Слияния и поглощения M&A

Занятие 1 - Что такое слияния и поглощения основные понятия M&A ключевые игроки: стратеги, фонды прямых инвестиций и венчуры, family offices; особенности их стратегий и тактик что влияет на рынок слияний и поглощений, состояние рынка сейчас основные причины продажи и покупки бизнеса (полностью или его части) отличие слияния от поглощения: что лучше выбрать в вашей ситуации Занятие 2 - Происхождение и начало сделки поиск инвестора и объектов приобретения; роль брокеров, других посредников и консультантов начальный этап переговоров выбор стратегии переговоров: для покупателя и для продавца договор о намерениях (LOI) — основные положения рынок услуг в M&A: многообразие ролей и когда есть смысл прибегать к их услугам Занятие 3 - Рынок сопровождения сделок по слиянию и поглощению инвестиционные банки: обязанности на разных этапах сделки, ключевые документы, стоимость услуг, игроки в мире и на локальных рынках юридические консультанты: обязанности по сопровождению сделки, документальному оформлению и прединвестиционному исследованию финансовые и налоговые консультанты: услуги, «лиги» и критерии отбора консультанта в разных ситуациях, ценообразование другие консультанты: необходимость и основные провайдеры ограничение ответственности консультанта Занятие 4 - Оценка бизнеса для целей слияния и поглощения enterprise value и цена сделки основные методы оценки бизнеса и особенности их применения на разных рынках (в частности в IТ и недвижимости) оценка эффекта синергии и рисков, прогнозные показатели Занятие 5 - Прединвестиционное исследование задачи и виды исследования юридический и финансовый due diligence как ключевые компоненты прединвестиционного анализа, значение коммерческого и операционного due diligence факторы влияния на сделку и типичные риски carve-out (выделение бизнеса) и его роль в прединвестиционном исследовании составляющие информационного меморандума, запросы для получения и источники информации, комната данных взаимодействие продавца, покупателя и их консультантов — типичные трудности важность change of control provisions и кто из третьих сторон может заблокировать сделку Занятие 6 - Финансирование и страхование приобретения бизнеса, LBO переговоры с банками и другими кредиторами информационные потребности кредиторов типичные условия долгового финансирования и страхования сделок рынок финансирования и страхования сделок — основные игроки Занятие 7 - Договор купли-продажи и завершение сделки антимонопольные и другие регуляторные ограничения налоговое структурирование и его влияние на выбор подхода в сделке корректировки цены и финализация ее расчета non-compete и интеллектуальная собственность действия после закрытия сделки: earn-out, representations and warranties споры после закрытия сделки: причины и способы решения Занятие 8 - Интеграция приобретенного бизнеса реализация синергии и типичные причины отрицательной синергии три столба успешной интеграции, ее различия в случаях слияния и приобретения зачем нужен проектный офис — его основные функции планирование: день 1 и день 100 типичный подход к структуре топ-менеджмента и сотрудников при слиянии унификация информационных технологий, учета, финансов, маркетинга и продаж отношения с поставщиками и унификация условий закупок Занятие 9 - Отраслевые и страновые особенности, сделки в специфических ситуациях специфика рынков Восточной и Западной Европы, Азии, Северной Америки особенности межстрановых сделок MBO, IPO, SPAC – когда и почему это интересно для малого и среднего бизнеса Distressed M&A приобретение портфеля активов Занятие 10 - Разбор M&A-кейсов с предпринимателем, который успешно продал 3 бизнеса. Лектор: Сергей Некипелов, Tallium. знакомство и обзор бизнеса: отрасль, рынок, размер, конкурентные преимущества начало деятельности в M&A: как «нашлась» сделка и сколько это заняло времени основные участники переговоров и их консультанты как начинались переговоры и из чего формировались условия LOI особенности оценки объекта и процесс прединвестиционного исследования переговоры при финализации договора — насколько изменились условия по сравнению с изначальными личный опыт и инсайты Занятие 11. Альтернативы M&A альтернативные варианты финансирования: совместная деятельность, стратегический альянс, франшиза, гибридное финансирование отраслевые особенности, преимущества и недостатки каждого из них различия оценки бизнеса, прединвестиционных исследований и условий в случае альтернатив